Το σημείο αναφοράς για το βαρύ πετρέλαιο της Αλμπέρτα, το Western Canadian Select (WCS), έκλεισε την εβδομάδα κάτω από τα 50 δολάρια ΗΠΑ το βαρέλι για πρώτη φορά από τα τέλη του περασμένου έτους.Το νέο χαμηλό του 2022 ευθύνεται εν μέρει για τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου γενικά, αλλά κυρίως λόγω της διεύρυνσης της διαφοράς του καναδικού βαρέος πετρελαίου.
ΦΙΖΛΕΣ ΡΑΛΛΙ ΟΠΕΚ+
Οι τιμές του πετρελαίου μειώνονται σταθερά το δεύτερο εξάμηνο του 2022. Οι τιμές σημείωσαν μικρή άνοδο στις αρχές Οκτωβρίου, αφού ο ΟΠΕΚ+ επέλεξε να μειώσει τις ποσοστώσεις παραγωγής κατά 2 εκατομμύρια βαρέλια/ημέρα.Η πραγματική μείωση ήταν πιο κοντά στο 1 εκατομμύριο bbl/ημέρα λόγω των συνεχιζόμενων διαταραχών του εφοδιασμού μεταξύ των βασικών μελών του ΟΠΕΚ.
Τα σημάδια μιας επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας έχουν έκτοτε διαγράψει τα περισσότερα από αυτά τα κέρδη.Ο WTI έκλεισε την εβδομάδα στα 76 δολάρια ΗΠΑ το βαρέλι, από 120 δολάρια ΗΠΑ τον Ιούνιο.Ο ΟΠΕΚ λέει τώρα ότι βλέπει αγορά υπερπροσφοράς το τέταρτο τρίμηνο και είναι απίθανο να αυξήσει τις ποσοστώσεις στην προσεχή συνάντησή του στις 4 Δεκεμβρίου.
Η ΕΚΠΤΩΣΗ WCS
Ενώ όλοι οι δείκτες αναφοράς του αργού πετρελαίου έχουν υποχωρήσει από τα υψηλά των αρχών Νοεμβρίου, η WCS έχει υποφέρει περισσότερο από τους περισσότερους, λόγω της διεύρυνσης της έκπτωσης της σε WTI.
Οι τιμές και οι διαφορές πετρελαίου τείνουν να είναι οι λιγότερο ευνοϊκές το χειμώνα, όταν η ζήτηση πετρελαίου είναι η πιο αδύναμη.Ωστόσο, οι φετινές εκπτώσεις είναι οι μεγαλύτερες από τις εντολές περικοπής του 2019, πιθανότατα λόγω της επιστροφής της συμφόρησης στους αγωγούς εξαγωγής.
Το δίκτυο αγωγών του Δυτικού Καναδά τελείωσε το 2021 με περιθώριο, χάρη στην ολοκλήρωση του Έργου Αντικατάστασης Γραμμής 3 της Enbridge τον Οκτώβριο του 2021. Η TC Energy έκτοτε ολοκλήρωσε μια επέκταση 50.000 βαρελιών/ημέρα του αγωγού Keystone που προσέθεσε επιπλέον χώρο.Η ικανότητα εξαγωγής αργού, εξαιρουμένων των διυλισμένων προϊόντων, εκτιμάται σε περίπου 4,0 εκατομμύρια bbl/ημέρα.
Αν και οι σιδηροδρομικές μεταφορές έχουν χάσει τη λάμψη τους, εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περίπου 125.000 bb/ημέρα εξαγωγών αργού, ελάχιστα άλλαξαν από τον μέσο όρο του περασμένου έτους.
ΛΟΙΠΟΝ ΤΙ ΑΛΛΑΞΕ;
Η φετινή χρονιά αποδείχθηκε πολύ απασχολημένη για τους φορείς εκμετάλλευσης πετρελαιοειδών άμμου όσον αφορά τη συντήρηση, εν μέρει λόγω της αναβολής των διακοπών λειτουργίας κατά τη διάρκεια της πανδημίας.Για μεγάλο μέρος του 2022, η Mainline της Enbridge, η οποία μεταφέρει περίπου τα δύο τρίτα των εξαγωγών αργού του Καναδά, λειτουργούσε κάτω από την παραγωγική ικανότητα λόγω της πτώσης της προσφοράς.
Αλλά αυτή η τάση έχει αντιστραφεί έκτοτε και η παραγωγή έχει αυξηθεί σημαντικά κατά το τέταρτο τρίμηνο.Ειδικότερα, η παραγωγή ασφάλτου, η οποία εξάγεται σχεδόν στο σύνολό της στις ΗΠΑ, αναμένεται να εξέλθει το 2022 σε νέο υψηλό ρεκόρ.Η προσφορά Dilbit προβλέπεται να είναι έως και 300.000 bbl/ημέρα υψηλότερη αυτόν τον Δεκέμβριο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, όταν η έκπτωση WCS ήταν μόνο 15 δολάρια ΗΠΑ το βαρέλι.
Η Enbridge λέει τώρα ότι η Mainline θα κατανεμηθεί τον Δεκέμβριο, πράγμα που σημαίνει ότι ορισμένοι παραγωγοί θα πρέπει να αναζητήσουν εναλλακτικές λύσεις.Η Mainline έχει εξαγωγική ικανότητα αργού πετρελαίου 3,1 εκατομμυρίων bbl/ημέρα, περίπου 2,3 εκατομμύρια bbl/ημέρα από τα οποία προορίζονται για φορτωτές βαρέος πετρελαίου.
Πολύ λιγότερες διακοπές συντήρησης σχεδιάζονται το επόμενο έτος, πράγμα που σημαίνει ότι το 2023 πιθανότατα θα είναι άλλη μια χρονιά ρεκόρ για την πετρελαιοβόλα.Το Trans Mountain Expansion Project δεν θα τεθεί σε λειτουργία μέχρι το τέταρτο τρίμηνο, το οποίο πιθανότατα θα στείλει περισσότερα από αυτά τα επιπλέον βαρέλια σε δεξαμενές αποθήκευσης ή σε αυτοκινητάμαξες.
Εκτός από οποιεσδήποτε σημαντικές διαταραχές στην άμμο πετρελαίου ή επιστροφή των ποσοστώσεων περικοπής, όλοι οι δρόμοι οδηγούν σε μεγαλύτερη έκπτωση το 2023.